10月20日，日本金融厅（FSA）正讨论修订相关法规，允许银行持有和交易数字资产。这项改革将允许银行以类似于股票和债券的方式交易加密货币，并制定法规以确保其稳定性。此外，FSA 还在考虑将银行集团注册为“加密货币交易所运营商”，使其能够提供交易和兑换服务。

日本金融厅是全球首批为加密交易所颁发牌照的机构之一，但此后多起安全事件令其监管趋于保守。直至今年3 月，《日经新闻》披露，日本金融厅计划修订《金融工具与交易法》，将加密资产正式纳入“金融产品”范畴。

若该修法通过，银行、信托机构与证券公司将可在法定框架下运营加密资产相关业务。据FSA 公开草案显示，新规还将引入针对加密资产托管、市场流动性及投资者保护的统一标准。

监管转向

据日媒Yomiuri，日本金融厅表示将创造一个更利于个人投资者投资的环境。加密货币交易在日本正在扩大，据金融厅，截至今年 2 月底，日本加密货币账户开设数量已超过 1200 万个，与五年前相比增长了约 3.5 倍。

推动这一转向的，是日本经济长期面临的结构性困境。CoinDesk 分析师表示，日本公共债务与 GDP 之比已高达约 240%，这一比例为发达经济体最高。银行在超低利率环境中苦于收益空间有限，寻找新的资产配置方向成为现实选择。加密资产的制度化与合规化，正在为它们提供一个全新的投资出口。

一份由IMARC Group 发布的报告显示，日本区块链市场 2024 年规模约为 15.1 亿美元，预计到 2033 年将达到约 2,518 亿美元，2025-2033 年复合年增长率为约 66.8%。

日本央行与金融厅联合成立的“支付创新工作组”在今年上半年提交报告，建议监管层“探索银行数字货币、稳定币与加密资产在跨境结算中的协同机制”，并明确指出“放任数字金融在境外发展，将削弱日本货币政策的传导力”。

稳定币与支付改革

与此同时，日本传统金融巨头也在采取行动。三菱日联金融集团、三井住友金融集团以及瑞穗金融集团正在共同研发一款与日元挂钩的稳定币框架。

三家银行计划于2026 财年推出面向企业客户的“日元稳定币”，用于跨行结算与国际支付。这一项目的设计将建立在区块链基础设施之上，由银行直接托管底层储备资产，以确保与法币 1:1 兑换。业内人士普遍认为，这将是日本首次实现由大型银行主导、完全合规的稳定币试点。

此外，软银集团旗下的PayPay 已收购币安日本 40% 的股权，计划将加密资产交易与本地无现金支付体系深度整合。PayPay 目前拥有超过 7000 万用户，据其母公司软银集团财报数据显示，其月活跃交易量超过 5 亿笔。

PayPay 的此举意味着，用户未来或可在同一平台上使用日元与加密资产完成支付与结算。这一模式的落地，或将成为全球首个大规模将加密资产与零售支付场景融合的商业范例。

据《路透社》6 月报道，日本无现金支付比重在 2024 年已提升至 42.8%，同比增加约 6 个百分点。金融数字化已成为不可逆转的趋势。与此同时，日本监管者正在重新评估数字货币与加密资产在支付体系中的作用。

谨慎与创新并行

不过，日本的谨慎并未消失。金融厅在对外声明中强调，允许银行持有数字资产并不意味着放松监管。银行在操作前仍需获得个案审批，并遵守严格的风险资本要求。

据Bitcoin Insider 报道，FSA 正在研究针对数字资产持有的特别风险权重计算模型，以防止加密资产波动对银行资本充足率造成冲击。此外，日本现行税制仍对加密资产收益征收最高 55% 的税率，这一政策仍是日本散户投资热情受限的主要原因之一。

尽管如此，日本在数字经济的步伐正变得更为坚定。日本邮政银行已宣布将于2026 财年推出数字日元（DCJPY）试点项目，预计在跨境零售结算中率先使用。这将是日本由国家主导的数字货币体系首次进入商业验证阶段。

与美国的市场驱动模式不同，日本更倾向于由监管牵头、银行主导、科技企业配合的“上而下式”结构调整。政策制定者希望在不破坏系统稳定性的前提下，让创新在合规框架内生长。